阳光城2019年报：规模与品质双丰收归母净利润同增33%

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2020 年 4 月 23 日晚，阳光城集团（股票代码：000671）发布了 2019 年度业绩报告。报告期内，公司实现销售金额 2110 亿，同比增长 30 个百分点；实现营收 610.5 亿，归母净利润 40.2 亿，同比增长 33 个百分点。在 " 规模上台阶，品质树标杆 " 的战略指导下，公司经营能力和产品品质明显提升，多项财务指标持续改善。行业下半场，阳光城有信心通过组建专业团队，培育行业内领先的运营能力，获得更好的发展。


规模首跨双千亿 实现营收 610.5 亿元
继 2018 年迈过千亿门槛，实现 1628 亿销售额之后，阳光城在 2019 年依旧保持着稳健增长的态势，销售金额首跨双千亿大关，在克而瑞发布的 2019 年中国房地产销售 TOP200 排行榜上，阳光城位列第 13 位。2019 年，阳光城通过提前部署、及时行动，" 春节不打烊 "、" 五一行动 "、" 一七再来 " 三大战役实现公司规模再上台阶，同时福州区域、上海区域、浙江区域等销售金额均突破 200 亿元，多个项目获得区域销冠。
报告期内，阳光城实现销售面积 1713 万平方米，销售金额 2110 亿元人民币，较去年同期增长约 30 个百分点；实现营业收入 610.5 亿元，合并归属于上市公司股东净利润 40.2 亿元，同比增长 33 个百分点，归母净利润率上升 1.35 个百分点至 6.59%。
财务品质提升显著 净负债率同比下降 44%
近年来，阳光城致力于调结构和去杠杆，多项债务指标实现优化。报告期内，阳光城有效降低资产负债率至 83.5%，同比 2018 年底下降 0.9 个百分点，降低有息资产负债率至 36.5%，同比 2018 年底下降 6.3 个百分点，降低净负债率至 138%，同比 2018 年底下降 44 个百分点。报告期内，阳光城有息负债总额 1,123 亿元，在不增加有息负债总额的约束下实现了规模的快速增长；有息负债短长比优化至 3:7，现金短债比 1.25；同时，提升银行融资比例，非银占比降至 25%。
在降低负债的同时，阳光城持续加强现金流管控。通过坚定执行 " 三收三支 " 现金政策，报告期内全口径回款 1,692 亿元，回款额增长 29.8%，回款率 80.20%，连续两年保持回款率 80% 以上；账面留存现金充足，2019 年末账面现金 419.8 亿元，相较 2018 年末上升 10.9%；融资渠道通畅，与多家银行建立良好合作，授信额度充足，截至 2019 年末，公司已获得的多家银行的授信总额 1078.2 亿元，其中未使用授信余额 474.6 亿元。
得益于良好的经营业绩和控杠杆成效，公司在过去一年中获得多家境内外评级机构上调评级，同时，得益于公司经营稳定、每股收益稳步提升，2019 年，阳光城近年来首次将分红比例提高至 20% 以上，实现每 10 股派发现金红利 2 元（含税）。

多渠道扩充土储 现金流保持充沛
2019 年，阳光城通过收并购、招拍挂、加大旧改等方式新增总地价 656 亿元，权益地价 492 亿元，新增货值 2798 亿元，同比上升 31%。
阳光城在继续发挥原有的收并购投资能力以外，建立并拓展了旧改项目获取能力，于 2019 年成功在广州、深圳、昆明、贵阳等地确权多宗旧改项目，确权项目均可实现快速供货。值得一提的是：公司针对过往土地沉淀多、市场调控限价销售、土地储备过多可能带来额外财务负担的现实情况，改变了传统的 " 土地排名决定公司未来三年排名 " 的土储观念，2017 年末开始调整土地投资方向，销多少、补多少，三年来投资实现了控负债与谋发展之间的平衡。
截至 2019 年底，阳光城土地储备总计 4523 万平方米，储备货值 6324 亿元，其中一二线城市可售货值占比 74%。2019 年公司新增土储平均权益为 70%，与 2018 年同比增加 15 个百分点。
" 绿色智慧家 " 产品主张不断深化 品质工程初见成效
2019 年，阳光城不断深化 " 绿色智慧家 " 产品主张，以 " 绿色健康、便捷安全、家文化 " 为核心理念，打造全生命周期产品。截止 2019 年底，阳光城全国落地授牌的 " 绿色智慧家 " 项目 44 个，总建筑面积 530 万平方米，总共服务 15 万阳光城业主。
" 绿色智慧家 " 产品内涵不断夯实，规划方案、户型结构及装修标准全面升级，尤其是在室内空气质量控制方面取得突破。疫情当下，以健康安全为核心打造的产品体系，广受市场好评。
2019 年，阳光城品质革命初见成效，通过制定全行业首个涵盖项目品质全周期的品质评价模型，成功打造了佛山绿岛湖、福州檀境、南京文澜府等多个标杆项目。其中，佛山绿岛湖溢价显著，在竞品降价成风的严峻环境下，以高于精品近 1 万的价格实现热销，创造板块价格标杆。
一个坚持、两个方向和六大目标
2019 年底，阳光城已启动组织变革，对集团 - 区域 - 基层三层架构进行全面升级，防止集团 " 衰变 "，促进区域 " 聚变 "，实现项目 " 裂变 "，保持公司的灵活性，并释放发展新动能。
在完成组织变革后，管理层在今年年初工作会议上明确今年工作的一个坚持、两个方向和六大目标。" 一个坚持 " 即坚定不移地围绕 " 规模上台阶、品质树标杆 " 战略开展一切经营工作。" 两个方向 " 是指要在资本运作和生产经营两个方向上齐头并进。" 六大目标 " 则将围绕引入战略投资人、提升股债资本市场认可度、销售目标、新增土储、品质工程及 10 万 + 交付等方面展开。
应对突如其来的新冠疫情，公司在维持年初既定六大工作目标的同时，也提出了三大应对思路，即 " 保回款、提去化 "、" 往前行、不掉队 "、" 灵活高效，随‘机’而动 "。公司正凭借自身灵活精准高效的管理优势，主动防范危机、驰而不息。
2020 年，阳光城管理团队也表示了对于未来的信心：" 回望过去，我们围绕‘规模上台阶，品质树标杆’战略，给与市场的承诺一一兑现，我们将再用两三年的时间，不懈奋斗，踏石留印、抓铁留痕，逐步实现‘又大又强’，成长为一家团队优秀、管理先进、品质领先、经营高效的现代型企业。"
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