4月20日的国际油价暴跌当油价历史上首次跌破零时，英国退役足球明星加里·莱因克尔（Gary Lineker）为世界最大的石油出口国沙特阿拉伯王国慷慨解囊。
莱因克尔在推特上说：“可怜的沙特现在永远买不起纽卡斯尔了。”显然，莱因克尔指的是沙特王国公共投资基金悬而未决的3.85亿美元收购英国足球俱乐部纽卡斯尔联队的交易。
尽管莱因克尔没有全球资本流动的权威。但对于那些对沙特阿拉伯、阿联酋和挪威等石油资源丰富的国家向美国房地产市场注入巨额资金感兴趣的人来说，他的话值得一提。这些国家通过其主权财富基金，购买了纽约、洛杉矶和芝加哥等城市的豪华地产资产，并在美国全国范围内对房地产在内的行业进行了大笔投资。
今年2月，沙特王国3200亿美元的私人股本基金悄悄对美国地产符号斯蒂芬·罗斯（Stephen Ross）的关联公司进行了巨额投资，购买了可转换为该大型开发商15%股权的债券。
但是，当这一巨大财富的源泉——石油——岌岌可危时，会发生什么呢？
当油价暴跌——周一每桶下跌逾50美元，收盘时约为零下30美元——意味着主权财富基金可能会发现自己处于一个令人沮丧的境地。这些基金玩的是长期游戏，通常渴望以冠状病毒导致的低价收购机构级资产。这些参与者中的许多人都有大量的“干粉”(dry powder)，即投资者已经决定要投入的资金，但尚未真正投入。但由于母国经济存在巨大的问号，它们可能无法实现最终的资本化。
“当优质资产打折出售时，你会想到会有很多人想收购资产，但他们可能会发现自己受到了限制。”纽约城市大学沙克房地产研究所（NYU’s Schack Institute of Real Estate）所长萨姆·钱德（Sam Chandan）说。因为进行这些收购的资金供应因油价暴跌而并不存在了。
事实上，过去两年，主权财富基金对美国优质房地产的兴趣已经受到油价下挫的抑制。据英国皇家资本分析公司(Real Capital Analytics)的数据，在2018年，在整个纽约市，主权财富基金卖出的资产比买入的多9.45亿美元，这是自2013年以来的第一个负净投资年。阿联酋首都阿布扎比是通过许多主权财富基金进行投资的最积极的房地产投资者之一，它几项关键资产的投资都得到了亏损，包括标志性的克莱斯勒大楼(阿布扎比投资委员会以巨额亏损将它出售给阿比·罗森公司)和麦迪逊大道330号(阿布扎比的主权投资基金将它出售给德国再保险公司慕尼黑再保险公司)。
ADIA是属于阿联酋的中东最大的主权财富基金，管理着超过7000亿美元的资产，将同时在国际资本市场扮演进攻和防守的角色。据英国《金融时报》报道，该公司将寻找定价错误的资产，但如果其政府决定需要资金来帮助更多资金紧张的酋长国，它则需要随时准备套现。美国研究机构国际金融研究所(Institute of International Finance)上个月估计，到今年年底，海湾地区阿拉伯国家的主权财富基金的持有量可能会以股市损失和现金紧张的政府抽回资金的形式，暴跌损失近3000亿美元。
“一些基金将面临处置资产的巨大压力，因为它们的国家需要这些资产。就不可避免的需要亏损套现。”纽约城市大学沙克房地产研究所（NYU’s Schack Institute of Real Estate）所长萨姆·钱德（Sam Chandan）说。
卡塔尔投资局（The Qatar Investment Authority）持有该国3，280亿美元的基金，持有美国布鲁克菲尔德房地产合作伙伴公司的大量股份，与海湾邻国的情况略有不同，卡塔尔与中东其他国家有着多年的不和。这是因为尽管它是一个石油生产国，但天然气——它是世界第二大天然气出口国——是其国库的最大贡献者。目前天然气还没有像石油一样受到重创。但是如果天然气价格受到重创，那么卡塔尔的主权投资基金也一样会有套现的压力，而纽约的房地产行业也可能是此次疫病流行中受冲击最大的行业。
“鉴于市场的波动性，卡塔尔投资局（The Qatar Investment Authority也正在寻找投资机会。”一名卡塔尔官员向英国《金融时报》表示。Chandan指出，如果长时间的油价低迷“引发地缘政治不稳定”，主权基金在这里的房地产投资前景将面临更大的威胁。如果主权基金母国的石油或天然气受到暴跌，主权基金随时可能从美国的地产中撤资套现。
（文章来源：2020年4月21日《www.therealdeal.com》网站，由川锐传媒原创翻译，如需转载需获得川锐传媒授权。）
发表于 2020-5-1 23:30:26
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