房产信托港股集体跑赢——看似简单的往往最实际

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蓝筹领展房产基金领军，今天 5 家房托集体突破年内新高。港市的全年业绩期将至，各大公司年度派息方案即将出台，资金纷纷转入高息股，有房托现价息率仍有 8 厘之高，值得投资者格外留意。
中美摩擦时晴时雨，3 月谈判限期前成果难料，防守性高的收息股成为保守投资者的恩物，临近全年业绩期，高息股开始获资金垂青，其中向来予人高息、稳定的房托近期持续走强，今日更是有 5 家房托盘中突破 1 年高位，破顶比率占整个板块 50%。
一般而言，选房托就自然是以 " 息 " 为重，统计截止午市，就各房托往息率进行排序：


最高息率的汇贤</b>
今日有份破顶的汇贤信托（87001）以周息率 8.3 厘排在 10 家房托第一位，比第二位的开元房托（01275）6.8 厘远远高 150 点子。不过要留意，汇贤信托是港股罕有以人民币计价的房托。投资者要购入该基金，首先户口要有人民币而不是往常投资港股的港币，或所用券商、银行有提供即时汇兑入市服务，而派息也是收取人民币。另外，汇贤信托大股东是李家的长实集团。
汇贤信托过去 3 年息率一直维持在 8-9 厘水平，基金价格则在 3-3.3 元区间横行，价格波幅小、回报高，属中长线收息选择。不过任何投资都有风险，汇贤信托也不例外，息率较其他房托高的原因是，对于使用港元的港股投资者而言，汇贤要面对人民币汇兑风险，是其他房托所没有的，再者市盈率高达 12 倍也是一众房托中最高。此外，汇贤主要房地产投资项目北京东方广场的权益将于 2049 年终止，到期前基金每年价值均会下降，同时也面临被终止的风险，这是各大股评人评论此房托时最常提到的忧虑。不过我认为，距离权益到期尚有 30 年之久，而基金不时有买入新收租物业，增强收租能力，故不足为患。
领展派息有增无减</b>
息率最低（仅 3.1 厘）的领展房产基金今日再创上市新高。香港民众对领展真的可以说是又爱又恨，爱它是公司 2006 年上市至今，派息年年有增长，恨它就是令屋邨商场铺租大升，扼杀小店生存空间。不过尽管被指责是在吃 " 人血馒头 "，但回到投资上，领展确实做到很多公司想做都做不到的业务持续增长，公司从翻新和重组租户组合，提升租金回报，逐渐出售旗下商场等收租物业，并转到内地投资，都为基金持有带来实际且持续的经济回报。
因此领展的投资者 ，与一般拿房托的投资者不同，即使看中长线回报，更多的着眼点是在基金价格而非息率之上。


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/xz